vijesti

Investicije u 5G prešle su se s ulaganja koje pokreću operateri na ulaganja vođena potrošačima, s fokusom na operatere, glavne dobavljače opreme, optičku komunikaciju i RCS i druge segmente mogućnosti ulaganja.Očekuje se da će ukupan iznos izgradnje 5G mreže u 21. godini biti između milion i 1,1 milion stanica, a ukupni godišnji kapitalni izdaci tri glavna operatera + radio i televizija će biti oko 400 milijardi juana.Očekuje se da će tri glavna operatera izaći iz perioda pritiska međugeneracijske promjene i da su u globalnoj depresiji sa stanovišta vrednovanja.Glavni dobavljač opreme trenutno je još uvijek preferirani cilj ulaganja 5G.Predlaže se da se obrati pažnja na digitalni optički modul i lidera optičkih čipova u okviru kontinuirane visoke ekonomije tržišta optičkih komunikacija.5G aplikacije i serveri su još uvijek u fazi razvoja.Obratit ćemo pažnju na mogućnosti ulaganja RCS pružatelja ekoloških usluga koje donosi potpuna komercijalizacija 5G poruka.

21 Kinesko tržište računarstva u oblaku je još uvijek velika godina, optimistična u pogledu infrastrukture oblaka i mogućnosti ulaganja u SaaS.

1) IaaS: Veliki dobavljači u oblaku nastavljaju da povećavaju kapitalne izdatke, sa FAMGA-inim 29% na godišnjem nivou i BAT-om za 47% na godišnjem nivou u trećem kvartalu 2020. Predlaže se da se obrati pažnja na glavne IaaS dobavljače i dobavljače u rastu sa prednostima diferencijacije.

2) IDC: UKUPNO IDC tržište u Kini je još uvijek u periodu brzog rasta, a očekuje se da će CAGR biti oko 30% u naredne tri godine.Širenje obima je i dalje osnovni način za rast proizvođača IDC-a.Predlaže se da se obrati pažnja na lidere IDC-a treće strane u gradovima prvog reda sa resursnim prednostima.

3) Server: Nakon kratkoročnog prilagođavanja zaliha u drugom polugodištu 2020., očekuje se da će Q1 u 2021. uvesti Indijsko ljeto i održati visok nivo prosperiteta tokom cijele godine.

4) SaaS: Kineski proizvođači SaaS-a na nivou preduzeća nalaze se u kritičnom prelaznom periodu.Vodeći proizvođači probijaju se kroz vrhunske kupce kroz prilagođeni razvoj i proširuju se na srednje kupce i otvaraju TAM kako bi doneli profit i poboljšanje vrednovanja.

Obrazovanje domaćeg tržišta SaaS industrije je zrelo, tehnološke rezerve, domaća alternativna potražnja i odgovarajuća podrška politikama su na snazi.

Internet stvari za industriju, fokusiranje na horizontalne tri vertikalne mogućnosti ulaganja.Pod trostrukom rezonancom objedinjavanja standarda, integracije tehnologije i ulaska giganta u biro, Internet stvari pristupa industrijskom slijetanju iz koncepta prirode i orijentacije politike.Sljedećih pet godina bit će pet godina za Internet stvari da proširi vezu.Prvi koji imaju koristi su proizvođači senzora, čipa, modula, MCU-a, terminala i drugog hardvera, a ciklus otkupa vrijednosti platforme i usluge je odgođen.Na nivou aplikacije, fokusirajte se na mrežu povezanu sa vozilom, pametni dom, satelitski internet i drugo prioritetno sletanje na scenu velikih čestica, sa industrijskim know how, skalom veze i prednostima inteligencije podataka igrača će postati najveći pobednik.

“Inteligencija” je najvažnija nit u sektoru inteligentnih vozila, a glavna prilika je u lancu nabavke. Procjenjujemo da će ukupna veličina kineskog inkrementalnog tržišta putničkih automobila porasti sa 200 milijardi juana u 2020. na 1,8 biliona juana u 2030., uz složenu stopu rasta od 25%.Prosječan prirast bicikala koji je donijela intelektualizacija porastao je sa 10.000 juana na 70.000 juana.Što se tiče glavne linije inteligencije, vjerujemo da moramo shvatiti tri talasa od lanca nabavke preko OEMS-a do aplikacija i usluga.U prvom talasu, optimistični smo u pogledu uspona kineskog lanca snabdevanja u eri automobilske inteligencije.Predlažemo da se iz tri dimenzije globalne ekspanzije, zamjene lokalizacije i novog miješanja kola, fokusiramo na podijeljeno kolo s velikim inkrementalnim prostorom i visokom vrijednošću bicikla, što je uspostavilo lidera u industriji konkurentskih barijera.

1.oporavak i izgledi

Tržište 5G prelazi iz lanca industrije opreme u ICT industriju u nastajanju.Investicija u sektor komunikacija u 2020. godini puna je izazova.Komunikacijski (Shen wan) indeks je pao 8,33%, što je pad u prvom planu cijele ploče.S jedne strane, pojačana trgovinska trvenja između Kine i Sjedinjenih Država i nadogradnja embarga na Huawei stvorili su određeni pritisak na ploču;S druge strane, komercijalizacijom 5G, tržište je revidirao neka od visokih očekivanja formiranih u posljednje dvije godine.

Ipak, vidimo da neki segmenti rade prilično dobro. Vojne specijalne komunikacije, antenska radiofrekvencija, Internet stvari povećani za više od 20%;Optički moduli i komponente, satelitska komunikacija i navigacija, računalstvo u oblaku porasli su za više od 40%;Video u oblaku je porastao čak za više od 100%, što predstavlja povećanje od 171% u godini.Sa pozicije, sadašnja pozicija komunikacijskih institucija je također na istorijski niskom nivou.

U 3G periodu, omjer dionica Shenwan Communication institucija je između 4%-5%, au 4G periodu, omjer dionica Shenwan Communication institucija je između 3-4%, dok najnoviji podaci iz Q3 pokazuju da je dioničarstvo omjer Shenwan Communication institucija je samo 2,12%.

Vjerujemo da i diferencijacija tržišta tablica i kontinuirano smanjenje pozicija institucija u komunikacijskoj ploči odražavaju objektivni trend eksterne integracije, interne diferencijacije i transfera lanca vrijednosti komunikacijske industrije.S jedne strane, IKT i tradicionalne industrije se konstantno integrišu, a IKT je postala infrastruktura svih industrija, ubrzavajući proces digitalizacije svih industrija i preduzeća.

S druge strane, komunikacijska industrija je počela da se dijeli na dva dijela, „stari“ i „novi“, odnosno na tradicionalni lanac industrije komunikacione opreme i nove ekonomske dijelove kao što su Internet stvari i računalstvo u oblaku.“Stari” parcijalni ciklus, “novi” parcijalni rast.Industrija proizvodnje tradicionalne komunikacione opreme pokazuje snažnu cikličnost, na njen radni učinak uglavnom utječu kapitalni izdaci operatera.

Istovremeno, Internet stvari i računarstvo u oblaku, koji se postepeno diferenciraju u komunikacijskoj industriji, nalaze se u fazi brzog rasta svog životnog ciklusa i na njih vrlo malo utiču ciklične promjene kapitalnih izdataka operatera.Osnovni razlog je što se proizvodi i tehnologije u ovim podindustrijama počinju širiti i prodirati iz komunikacijske industrije u druge industrije, otvarajući tako novi tržišni prostor.

Od duže vremenske dimenzije, pregledajući ciklus 4G, srednji i donji tokovi industrijskog lanca imaju koristi zauzvrat, a 5G ciklus se postepeno prenosi iz lanca industrije dobavljača opreme u novu generaciju ICT industrije.4G investicijski ciklus ima očigledan red, uzvodni proizvođači planiranja mreže kao što je Guomai Technology, proizvođači RF antena kao što je Wuhan Fangu predvodili su uspon, a zatim na ZTE, Fiberhome komunikacije i druge glavne dobavljače opreme, a zatim na downstream cloud computing, Internet pojava stvari i drugih aplikacija.U eri 5G, distribucija vrijednosti industrijskog lanca prebačena je sa lanca industrije dobavljača opreme na novu generaciju ICT industrije.Vodeći IDC Baoxin Software i lider modula Interneta stvari Yuyuan Communication zabilježili su veliki porast.

U isto vrijeme, 2020. godine će doći do ubrzanja restrukturiranja globalnog lanca opskrbe ICT-om zbog utjecaja pandemije i geopolitike.Kako zemlje i regioni reaguju na izolaciju i prekid epidemije, industrijski lanac IKT, koji je dugo bio stabilan u prošlosti, bio je primoran da se prilagodi.Razvoj 5G industrije uključen je u geopolitiku, a dva trenda “de-C” koju vodi američka vlada i “de-A” koju vode kineske kompanije idu ruku pod ruku.

Gledajući unaprijed, nastavit će se integracija i diferencijacija industrije i rekonstrukcija lanca opskrbe, a buduća komunikacijska ploča će i dalje biti strukturno tržište.Prihvatanje određenih industrijskih trendova i rast sa velikim kompanijama je najbolji način da se nosite sa spoljnim makro neizvesnostima.Dolaskom američkih izbora, marginalni uticaj makro faktora poput geopolitike na tržište 5G i komunikacijskog sektora je oslabio, dok su trend mezoindustrije i menadžment mikro kompanija postali dominantna sila koja određuje performanse budućnosti.U 2021. godini, investicijska razmatranja sektora komunikacija će se pomjeriti od vrha do dna prema vrhu.Usredsređeni na 5G, računarstvo u oblaku i Internet stvari, optimistični smo u pogledu mogućnosti ulaganja vodećih ICT kompanija sa niskom vrednošću i visokim rastom u svakom segmentu.

2. tranzicija ulaganja u 5G sa ulaganja operatera na vođenu potrošačkom potrošnjom, fokusirajući se na operatere, glavne dobavljače opreme, optičke komunikacije i mogućnosti ulaganja RCS-a u segmentima
Vidimo da se investicije na temu 5G razvijaju u tri talasa.Prvi talas je vođen investicijama operatera, fokusirajući se na trend i strukturne promene kapitalnih izdataka operatera;Drugi talas je vođen potrošačkom potrošnjom, fokusirajući se na distribuciju vrednosti lanca snabdevanja vodećih terminala i ICP preduzeća;Treći val ulaganja u poduzeća i industriju, fokusiranje na industriju velikih čestica kao što su internet, proizvodnja, energija, energija i druge industrije, digitalni napredak i vodeći trend ulaganja u poduzeća.

Trenutni 5G sektor je u prvom talasu verifikacije performansi i drugom talasu tranzicije kroz temu ulaganja.Prvi talas tržišta lanca nabavke opreme vođenih investicijama operatera prešao je od očekivanja do faze verifikacije performansi, a drugi talas tržišta aplikacija i usluga vođenih potrošačkom potrošnjom je počeo da se razvija.

Očekujemo da ukupni napredak izgradnje 5G neće napredovati tako brzo kao u eri 4G, ali će i dalje biti umjereno ispred.Očekuje se da će godišnja izgradnja 5G biti između 1 milion i 1,1 milion stanica, što čini oko 70% ukupnog globalnog.Među njima se očekuje da tri glavna operatera izgrade oko 700.000 stanica, a radio i televizijske stanice oko 300.000-400.000 stanica.Očekuje se da će kapitalni izdaci tri glavna operatera za 21 godinu održati umjeren rast na bazi 20 godina, stopa rasta je oko 10%, plus nova investicija od 30 milijardi radija i televizije, ukupan godišnji kapital rashodi će biti oko 400 milijardi.

Gledajući u 2021. godinu, relativno smo optimistični u pogledu performansi operatera, glavne opreme, optičkih komunikacija i drugih segmenata tokom cijele godine.U međuvremenu, predlažemo da obratite pažnju na mogućnosti ulaganja u RCS, prvi veliki komercijalni scenario 5G.

2.1 Fokus na sveukupne mogućnosti ulaganja u sektor operatera za 21 godinu

Očekuje se da će operateri za 21 godinu izaći iz perioda pritiska međugeneracijskog prebacivanja.Pozivajući se na međugeneracijski period prebacivanja 2G-3G i 3G-4G, operateri moraju povećati kapitalne izdatke za nadogradnju mreže.U međuvremenu, za rast novih usluga potreban je određeni period kultivacije i 1-2 godine perioda prebacivanja rada.U poređenju sa ciklusom 4G, ulaganja u 5G će biti relativno skromna, a kapitalni izdaci tri glavna operatera neće doživjeti brzi rast perioda 3 i 4G u 21 godini.Što se tiče kapitalnih troškova/prihoda, vrhunac je 41% za 3G i 34% za 4G, a očekujemo da će biti oko 27% za 21, sa pritiscima kapitalnih troškova relativno prigušenim.

Vrijednosti ARPU-a tri glavna operatera počele su se stabilizirati i oporavljati.Trenutno je stopa penetracije 5G mobilnih telefona premašila 70%, promocija 5G paketa je čak i brža od 4G, čak i ako u kratkom roku nema ubitačnog 5G 2C poslovanja, pad vrijednosti ARPU-a je poništen.

Što se tiče vrednovanja, H-dionice tri najveća kineska operatera su u globalnoj depresiji.U smislu PE, PB i EV/EBITDA, H-udjeli tri glavna operatera su na najnižem nivou u poređenju s drugim velikim globalnim operaterima.Vjerujemo da će nedavna odluka NYSE da ukloni adR-ove tri glavna operatera imati vrlo ograničen utjecaj na njihovo poslovanje i srednjoročne do dugoročne cijene dionica.Trenutno su tri glavna operatera, posebno cijene dionica H značajno podcijenjene, investitorima se savjetuje da aktivno postavljaju.
2.2 Glavni dobavljači opreme i dalje su preferirani investicioni ciljevi 5G u 2021
Bez obzira da li je embargo huaweija ukinut ili ne, ZTE-ov globalni tržišni udio se neće promijeniti.Huaweijev posao operatera neće izgledati kao veliki rizik od prekida rada, očekuje se da će globalno bežično tržište za 20 godina dostići 40 posto.Pod pretpostavkom da je embargo na snazi ​​već duže vrijeme, tržišni udio će se postepeno vratiti na oko 30% zbog problema sa snabdijevanjem čipovima.

Huaweijev izgubljeni tržišni udio u inozemstvu uglavnom će nadoknaditi Ericsson, za čiji se tržišni udio očekuje stabilizacija na oko 27 posto u naredne tri godine, i Nokia.Očekuje se da će Nokiin tržišni udio pasti na oko 15 posto zbog lošeg učinka u Kini.

Očekuje se da će Zte biti glavni dobavljač opreme sa najizvjesnijim rastom tržišnog udjela u naredne tri godine.Ukupna kineska izgradnja baznih stanica 5G sada čini oko 70 posto globalnog 5G tržišta.

Očekuje se da će tržišni udio Zte-a u Kini stabilno rasti nakon 21 godine. Istovremeno, optimisti smo da će kompanija proširiti svoj udio nakon što se inozemno 5G tržište postepeno širi za 21 godinu, a očekuje se da će se globalni tržišni udio kompanije povećati za 3-4 PP svake godine u naredne tri godine ( 21-23).Bikovska kompanija koja će postati 5G era globalnog poslovanja s opremom, rebalansirajući najveći korisnik, investitorima se savjetuje da aktivno obrate pažnju.

2.3 Tržište optičkih komunikacija i dalje je u procvatu.Preporučljivo je obratiti pažnju na digitalni komunikacioni optički modul i optički čip lider

Pod rezonancom potražnje za 5G+ podatkovnim centrima, vjerujemo da će tržište optičkih komunikacija održati visok procvat u budućnosti, a očekuje se da će globalno tržište optičkih modula rasti po stopi rasta od više od 15% u 21-22 godine. .

Rast optičkih modula na tržištu telekomunikacija bit će relativno skroman, a glavni prirast će i dalje dolaziti od tržišta podatkovnih centara.Očekuje se da će 400G optički moduli biti brzo lansirani u naredne tri godine.Prema 100G putanji, očekuje se da će se pošiljka kontinuirano udvostručiti za 21-22 godine.Predlaže se da se fokusira na vodeće kompanije sa prednostima prvog pokretača, kao što su Zhongji Solechuang i Xinyisheng.

U međuvremenu, u oblasti uzvodnih optičkih čipova, trenutno tržište optičkih komunikacijskih čipova iznosi oko 3,85 milijardi dolara, i porast će na 8,85 milijardi dolara do 2025. godine, uz 5-godišnju stopu rasta od 18%.U kontekstu širenja tržišne skale i ubrzanja domaće zamjene, očekuje se da će domaći lider optičkih čipova nestati, predlaže se da se obrati pažnja na Xi 'an Yuanjie (nije na listi), Wuhan Sensitive jezgro (nije navedeno), Shijia Photon, itd.

2.4 5G aplikacije i serveri su još uvijek u periodu inkubacije, a mi ćemo obratiti pažnju na komercijalni razvoj 5G poruka

Aplikacije i usluge zasnovane na 5G počet će nicati, a 5G poruka će biti prva aplikacija u 5G razmjeru koja će sletjeti.5G vijesti su precizna ponuda prijelaza sa 4G na 5G.Kao lider u industriji, operateri imaju najveću vjerovatnoću da promoviraju uspjeh svog poslovanja.U budućnosti će se integrirati nove ICT tehnologije kao što su oblak, veliki podaci i AI.Usluge 5G razmjene poruka operatera će realizirati transformaciju platforme za razmjenu poruka, a tržišni prostor dostići će 300 milijardi juana.

3. Računarstvo u oblaku — 2021. je i dalje godina računarstva u oblaku, optimista u pogledu IDC-a i prosperiteta servera

3.1 Kineski cloud computing je u periodu dugoročnog brzog razvoja

Međutim, Kina ima odgovarajuće industrijsko okruženje i nalazi se u periodu brzog razvoja:

1) IT infrastruktura postaje sve savršenija.U 2014. broj portova širokopojasnog pristupa internetu u Kini dostigao je 405 miliona, H1 je dostigao 931 milion u 2020., a udio pristupa optičkim vlaknima porastao je sa 40,4% u 2014. na 92,1%;

2) U protekloj deceniji, makroekonomski rast Kine je bio stabilan, rast BDP-a je bio stabilan na 5%-10%.

3) 2011. godine, Sjedinjene Države su unapredile razvoj računarstva u oblaku u nacionalnu strategiju.Kina je 2015. izdala Mišljenja Državnog vijeća o promicanju inovacija i razvoja računarstva u oblaku i podsticanju novih oblika informatičke industrije kako bi se ubrzala industrijska nadogradnja;

4) Ali, Huawei i druga preduzeća uče iz zrelog integrisanog sistema industrije, univerziteta i istraživanja u Sjedinjenim Državama za istraživanje (Ali i univerziteti u zemlji i inostranstvu da osnuju laboratoriju, Huawei je najavio da će u narednih pet godina ujediniti zajednice i univerzitetima da kultivišu 5 miliona programera i ulože 1,5 milijardi američkih dolara u ekološku izgradnju), kako bi izgradili ekosistem koji se međusobno promoviše.Promoviranje komercijalizacije rezultata istraživanja.

Produbljivanje mobilnog interneta, replikacija Interneta stvari velikih razmjera i ubrzanje digitalne transformacije poduzeća nastavit će promovirati bum računarstva u oblaku u Kini.Do oktobra 2020. ukupan broj 5G korisnika u Kini premašio je 200 miliona, uz složenu mjesečnu stopu rasta od 29 posto od februara.Isporuka 5G mobilnih telefona nastavlja da raste, 16,76 miliona jedinica je isporučeno u oktobru, stopa penetracije je dostigla 64%, a krajem oktobra, Huawei i Apple su istovremeno lansirali nove modele, očekuje se da će isporuke 5G mobilnih telefona i stopa penetracije dalje poboljšati.

Ove godine epidemija je ubrzala produbljivanje mobilnog interneta, potražnja potrošača je daleko od vrhunca.U martu je obim pristupa mobilnom internetu iznosio 25,6 milijardi GB.Iako je došlo do naknadnog pada, ukupni trend brzog rasta ostao je nepromijenjen.Vjerujemo da je online kancelarija, zabava široko prihvaćena od strane javnosti, čime se štede troškovi obrazovanja krajnjeg korisnika.

U isto vrijeme, 5G mreže potiskuju Internet stvari da poveća replikaciju.Kina prednjači u svijetu u izgradnji 5G, sa 718.000 završenih 5G stanica, što čini oko 70 posto ukupnog svjetskog broja.

Digitalna transformacija preduzeća ostaje najveći pokretač rasta potražnje za računarstvom u oblaku. U poređenju sa razvijenim zemljama kao što su Sjedinjene Američke Države, kineske kompanije imaju nisku stopu pristupa oblaku, koja je iznosila samo 38 posto u 2018. godini, u poređenju sa 80 posto u Sjedinjenim Državama.Kako vlade i preduzeća smanjuju troškove i povećavaju efikasnost putem oblaka, novi digitalni zahtjevi vlada i preduzeća nastavljaju da se pojavljuju.

Gore navedeni faktori čine da bum računarstva u oblaku nastavlja da se poboljšava, u 2019. stopa rasta globalnog tržišta računarstva u oblaku od 20,86%, stopa rasta Kine od 38,6%, stopa rasta daleko premašuje međunarodni nivo, vjerujemo da će se sljedećih nekoliko godina nastaviti održati stopu rasta od oko 30%.

3.2 IaaS: Veliki dobavljači u oblaku nastavljaju povećavati kapitalnu potrošnju, a rast industrije je osiguran

Kineska struktura javnog oblaka je izokrenuta od inozemne, s infrastrukturom na prvom mjestu.Globalnim javnim oblakom dominira SaaS model, koji čini više od 60%.Od 2014, IaaS tržište u Kini je značajno poraslo, čineći manje od 40% tržišta javnog oblaka na više od 60%.

Kratkoročno gledano, razmjer IaaS-a raste brže, polje IaaS-a je izvjesnije i postoje bogate mogućnosti ulaganja.Sa poboljšanjem izgradnje infrastrukture, stopa rasta SaaS-a će se brzo povećati.

Povećao se udio domaćih i stranih vodećih IaaS dobavljača, a obrazac javnog oblaka je značajno centraliziran.Zbog velikih kapitalnih izdataka i troškova istraživanja i razvoja IaaS poslovanja, ekološki efekat i efekat obima je značajan.Od 2015. do Q1 ove godine, CR3 je porastao sa 51,6% na 70,7%.Vjerujemo da će glavno tržište IaaS-a u Kini postati stabilno i koncentrisano u budućnosti.Bez diferenciranih konkurentskih prednosti, veliki proizvođači će smanjiti udio malih proizvođača.Međutim, daljnji kupci imaju hibridni oblak, implementaciju u više oblaka, balans dobavljača i druge zahtjeve, a mali proizvođači s diferenciranim konkurentskim prednostima i dalje imaju prostora za opstanak u budućnosti.Predlaže se da obratite pažnju na Jinshanyun, itd.

Preporučujemo da se fokusirate na mogućnosti kontinuiranog rasta za vrhunske IaaS dobavljače. Tromjesečni rast prihoda najvećih globalnih dobavljača oblaka veći od 20% na godišnjoj razini, ukupni rast industrije je snažan.U poređenju sa rastom prihoda velikih proizvođača oblaka u Kini i Sjedinjenim Državama, stopa rasta Alibaba Cloud Q3 je značajna.Uz fenomen odlaska domaćih internet preduzeća na more, procjenjujemo da domaći proizvođači cloud servisa i dalje imaju širok prostor za poboljšanje udjela na globalnom tržištu.

U Q3 2020Q3, američki FAMGA kapitalni rashodi su porasli 29% u odnosu na prethodnu godinu, dok su kapitalni izdaci kineskih BAT porasli za 47% u odnosu na prethodnu godinu.Potražnja za nizvodnim cloud uslugama je osnovni pokretač kapitalnih izdataka dobavljača u oblaku.Potražnja IaaS tržišta je i dalje jaka, tako da će ulaganja vezana za IaaS i dalje biti u visokom poslovnom ciklusu na srednji i dugi rok.

3.3 IDC: Neravnoteža između regionalne ponude i potražnje će postojati još dugo.Predlaže se da se obrati pažnja na treću stranu koja ima osnovne resurse u gradovima prvog reda

Kao infrastruktura industrije računarstva u oblaku, IDC ima koristi od razvoja nizvodne industrije i nalazi se u periodu brzog rasta.Procjenjujemo da industrija još uvijek može zadržati stopu rasta od oko 30% u naredne tri godine.Razvoj Interneta i preduzeća u oblaku povećao je potražnju za skladištenjem podataka i računarstvom.Uz uspon i razvoj novih tehnologija kao što su 5G, umjetna inteligencija i internet stvari, buduća potražnja će dodatno proširiti tržišni prostor.Osim toga, nove infrastrukturne politike i dalje daju pozitivne rezultate.U Sjedinjenim Državama, IDC se uglavnom fokusira na rekonstrukciju i proširenje, dok se u Kini još uvijek fokusira na novu izgradnju.Zbog svog kasnog početka i brzog razvoja, Kina će zadržati stopu rasta od 25-30% u budućnosti, a očekuje se da će se njen ukupni industrijski obim udvostručiti sa 156,2 milijarde juana u 2019. na 320,1 milijardu juana.

Sa stanovišta generisanja podataka, trenutne zalihe IDC-a u Kini znatno zaostaju.Kao najveći svjetski proizvođač podataka, Kina generiše više od 23% svjetskih podataka svake godine.Međutim, zaliha velikih data centara je samo 8% svjetske, a rezerve su nedovoljne.Uz kontinuirani brzi rast proizvodnje podataka u Kini, IDC industrija ima veliki prostor za rast.Iako su trenutni proizvođači IDC-a u fazi otimanja zemljišta i ubrzanja izgradnje, stvarna efektivna ponuda možda neće zadovoljiti buduću potražnju tržišta.Preduzeća s visokim zahtjevima za kašnjenjem i sigurnošću i dalje moraju biti smještena u gradovima prvog reda, a politike u gradovima prvog reda su pooštrene.Čak i ako se ponuda u gradovima drugog reda poveća, neravnoteža između regionalne ponude i potražnje će još dugo postojati.

Predlažemo da obratite pažnju na treće strane IDC dobavljače koji imaju prednosti u zemljišnim i hidroenergetskim resursima u gradovima prvog reda.Trenutno, nezavisni proizvođači IDC-a zauzimaju glavni tržišni udio u cijelom svijetu, dok kineskom IDC industrijom i dalje dominiraju telekom operateri, sa ranim prednostima u resursima i obima.Međutim, razvoj računarstva u oblaku i Internet industrije postavlja veće zahtjeve u pogledu performansi i potrošnje energije podatkovnih centara, a gradovi prvog reda kao što su Peking i Šangaj ograničavaju indeks potrošnje energije u regalu i zahtijevaju PUE novih podatkovnih centara za biti niži od 1,3 ili 1,4.IDC dobavljači trećih strana imaju prednosti u brzini odgovora kupaca, prilagođavanju, radu i upravljanju troškovima.Tržišni udio kineskih operatera u području IDC-a pao je sa 52,4% u 2017. na 49,5%, a procjenjujemo da će se udio nezavisnih IDC proizvođača dodatno povećati.

Širenje obima je i dalje osnovni način za IDC proizvođače da ostvare rast, a očekuje se da će se koncentracija tržišta poboljšati.Nakon istraživanja industrijskog lanca, otkrili smo da su proizvođači IDC-a optimistični u pogledu potražnje na tržištu u narednih nekoliko godina, te preferiraju strategiju brzog širenja u posljednjih nekoliko godina kako bi postigli rast prihoda.IDC industrija zahtijeva velika ulaganja u sredstva.Trenutno postoje hiljade domaćih PROIZVOĐAČA sa IDC licencama, a pojedinačni udio trećih IDC proizvođača je u osnovi manji od 5%, što tržište čini relativno disperziranim.Equinix, svjetski lider, brzo se proširio na globalno tržište kupovinom britanske Telecity Group 2015. i Verizonovog IDC poslovanja 2017. Dodajemo ukupne kapitalne izdatke i skalu m&a kao ukupan input izgradnje.Do prve polovine 2020., kumulativna m&a skala Equinixa čini 48%, dok m&a skala domaćeg lidera GANGUO Data čini samo 14,3%.Prema razvojnom putu Equinixa, domaći proizvođači IDC-a mogu ubrzati akviziciju kako bi proširili kapacitete kako bi nadoknadili rast potražnje koji se ne može zadovoljiti samoizgrađenim metodama i metodama lizinga.Povećanje tržišne koncentracije koristit će GDS podacima, 21vianet, Baoxin Software, Halo New mreži i drugim proizvođačima.

3.4 Server: Kratkoročno povlačenje tržišta ne mijenja dugoročna visoka poslovna očekivanja

Serveri, kao glavni hardverski objekti mrežne arhitekture, imaju koristi od brzog rasta kineske industrije računarstva u oblaku.

Prihodi proizvođača čipova za servere koji se nalaze iznad su se smanjili, a prihodi lidera servera Tiao Information su smanjeni u Q3.Smatramo da je glavni razlog porast potražnje u Q3 zbog IZBIJANJA epidemije Q2.Fluktuacija profita u jednom kvartalu ne mijenja dugoročnu visoku poslovnu prosudbu industrije računarstva u oblaku.

S obzirom na to da kapitalni izdaci giganta u oblaku koji se nalaze na nižim tokovima brzo rastu i velika potražnja, procjenjujemo da je industrija računarstva u oblaku još uvijek u ciklusu rasta u 2021. Istorijski gledano, ciklusi rada u oblaku traju najmanje osam kvartala.Nakon 18 godina pregrijanog kapitalnog utroška velikih proizvođača oblaka u svijetu i 19 godina deinventure, kapitalni utrošak DOMAĆEG BAT-a u Q4 je preuzeo vodstvo u oporavku pozitivnog rasta od 35% u odnosu na svijet za 19 godina.Q3, iako je smanjen u odnosu na visoku stopu rasta iz Q2 od 97%, i dalje je bio 47% veći od stope rasta od 29% u Sjedinjenim Državama.Proizvođač BMC čipova za praćenje servera uzvodno, Sinhua, objavio je mjesečne podatke o prihodima, iako je kompanija počela s negativnim rastom prihoda u avgustu, ali se vratila na pozitivan rast u novembru, predviđa se da će 21 godina industrije računarstva u oblaku i dalje održati visok rast.

S komercijalizacijom 5G na putu, eksplozija prometa podataka potaknut će rast na tržištu servera.Prema Južnoj Koreji, korisnici 5G koriste 2,5 puta više prometa po osobi nego korisnici 4G. Broj korisnika 5G u Kini stalno se povećavao za više od 25% mjesečno.Na osnovu istorijskog iskustva, svaka generacijska nadogradnja mobilne komunikacijske tehnologije povećava DoU u prosjeku deset puta, tako da se predviđa da će DoU korisnika 5G dostići 50G mjesečno do 2025. 5G komercijalno superponirano rubno računanje i drugi novi scenariji će promovirati server , skladištenje i druga IT infrastruktura zahtijeva rast, ali i za obradu podataka, zahtjevi za računarstvom su veći, inteligentno računarstvo, umjetna inteligencija i proizvodi za spajanje servera imat će više tržišnog prostora.Prema prognozama IDC-a, veličina globalnog tržišta servera će se skoro udvostručiti na 12 miliona dolara u 2020. i 21,33 miliona dolara u 2025. godini.

3.5 SaaS: višefaktorska kataliza, u kritičnom prelaznom periodu, trenutna tačka rasporeda

Što se tiče veličine tržišta, ukupno domaće SaaS tržište zaostaje za američkim za 5-10 godina.U 2019. prihod Salesforceovog poslovanja u oblaku dostigao je 110,5 milijardi juana, dok je ukupna veličina kineskog tržišta SaaS industrije bila samo 34,1 milijarda juana.Ali budući da je domaće SaaS tržište u tranzicijskom periodu u oblaku, stopa rasta je oko dva puta veća od globalne, brzi rast donosi širok prostor za razvoj.

Kinesko SaaS tržište je relativno nazadno zbog tri glavna faktora: prvo, nivo domaće informatizacije je nizak.Sjedinjene Američke Države provode izgradnju i popularizaciju informatizacije decenijama, dok kineska tržišna svijest i informatička osnova očito zaostaju za Evropom i Sjedinjenim Američkim Državama, konstrukcija informatizacije i digitalizacije nije savršena, a preduzeća ne obraćaju pažnju na poboljšanje efikasnosti upravljanja.drugo, njegov tehnički nivo je nedovoljan, naša zemlja SaaS poduzeća je mnogo, ali nije dobro, tehnički nivo zaostaje, stabilnost proizvoda je slaba.Konačno, odsustvo kanala.U tradicionalnoj softverskoj eri, status kanala je veoma važan.U SaaS eri, sistem pretplate smanjuje marketinške prihode kanala, a sistem obnove smanjuje osjećaj sigurnosti kanala, što dovodi do niske promotivne namjere kanala, visokih troškova akvizicije korisnika i sporog širenja tržišta.Kanali su i dalje glavni otpor promociji poslovnog SaaS-a u Kini.

U poređenju sa Sjedinjenim Državama, kineski proizvođači SaaS-a na nivou preduzeća nalaze se u kritičnom prelaznom periodu, sa različitim finansijskim i poslovnim pokazateljima koje treba poboljšati, a prilagođeni razvoj je bolna tačka.Velika preduzeća u Kini imaju visoke zahtjeve za prilagođeni razvoj, a proizvođači SaaS-a moraju ulagati visoke troškove istraživanja i razvoja i imati dug razvojni ciklus.Ako će funkcija sličnih proizvoda pasti u cjenovnu konkurenciju, smanjiti profitabilnost kompanije.Američka preduzeća imaju visok stepen standardizacije proizvoda i lako proširiti TAM (Total Addressable Market).To jest, kapacitet originalnih proizvoda može se proširiti na druga polja, plafon postojećih preduzeća može biti probijen, prostor za učešće na tržištu može se povećati, ulaganje u početni trošak može biti razvodnjeno, a profitabilnost je jaka.Međutim, produbljivanjem saradnje s velikim preduzećima, kineski SaaS proizvođači mogu pojednostaviti i modularizirati svoje proizvode nakon završetka benčmarking projekata, a zatim mala i srednja poduzeća mogu odabrati neke funkcije koje su im potrebne, tako da će buduća proširivost proizvoda i dalje biti značajna.

Iako postoji jaz između Kine i Sjedinjenih Država, ali vjerujemo da je razvoj domaće SaaS industrije dosegao prekretnicu, trenutna je još uvijek točka rasporeda.Prije svega, tržišna edukacija domaće SaaS industrije je zrela, postoje tehnološke rezerve, domaća alternativna potražnja i relevantna politička podrška.Nakon skoro deset godina popularizacije obrazovanja, spoznaja informatizacije preduzeća evoluirala je od plitke faze elektronskog papirnog materijala do zahtjeva digitalizacije preduzeća, što se poklapa sa mogućnošću zamjene lokalizacije.Drugo, domaća SaaS preduzeća se brzo razvijaju.Iako je razmjer razvoja relativno mali, ali kingdee, Ufida i druga poduzeća koja se bave transformacijom oslanjaju se na vlastito razumijevanje industrije i učinak brenda, nastavljaju širiti svoj tržišni udio.Budući da je trgovinska trenja, koncept nezavisne kontrole u Kini sve očigledniji, prekrivajući dubinsku transformaciju oblaka, vjerujemo da će SaaS model za domaća softverska poduzeća pružiti priliku da prestignu krivulju, razvoj SaaS industrije je dosegao tačka pregiba.

Tradicionalni dobavljači softvera, preduzetnički proizvođači SaaS-a i internet preduzeća su glavni učesnici na kineskom SaaS tržištu, koji se takmiče i sarađuju jedni s drugima.Ekološka suradnja između proizvođača interneta i poduzetničkih proizvođača je češća: trenutno se proizvođači interneta uglavnom fokusiraju na poslovanje na IaaS i PaaS nivou, SaaS raspored staza je mali, nema konkurencije velikih razmjera, u vertikalnim i poslovnim vertikalnim poljima (kao što su obrazovanje, maloprodaja, CRM, finansije i porezi, itd.) Proizvođači interneta su integrisani kao proizvođači tehnologije.Konkurencija između poduzetničkih dobavljača SaaS-a i tradicionalnih dobavljača softvera koji se transformiraju u SaaS je direktnija: velika poduzeća s visokom stopom penetracije tradicionalnog softvera imaju veće povjerenje u kingdee, Yonyou i druge tradicionalne dobavljače, ali poduzetnički dobavljači imaju prednosti u nekim segmentima, tako da postoje i saradnja ili investiciona spajanja i akvizicije.Na primjer: Kingdee International ulaganja uživaju u prodaji kupaca (CRM) i Myriad tehnologiji.Internet kompanije sa tradicionalnim softverskim trgovcima da istraže puteve razvoja i ekološku saradnju: dobavljači interneta imaju prednost u prometu, tradicionalno softversko poslovanje se fokusira na visoko prilagođene SaaS proizvode, ali dve vrste učesnika na tržištu biraju da budu gusta srednja kancelarija, obezbeđuju nizak kod bez koda razvojna platforma, za promicanje dubine i širine proizvoda, jačanje ekološke konstrukcije.

TAM je važan faktor koji utiče na nivo vrednovanja proizvođača SaaS usluga preduzeća, što direktno određuje budući prostor rasta prihoda preduzeća.Prema Izveštaju o razvoju 500 najvećih kineskih preduzeća, Kina ima veliki broj malih i srednjih preduzeća.Pretpostavlja se da će kineska preduzeća postati prijemčivija za oblak u svom poslovanju, izabrati SaaS alate za upravljanje preduzećem, smanjiti troškove i povećati efikasnost, a stopa penetracije pretplatničkog modela će se povećati u budućnosti.

S obzirom da je stopa penetracije SaaS-a nekih američkih kompanija dostigla 95% ili više, procjenjuje se da TAM može dostići više od 560 milijardi juana na osnovu jedinične cijene poslovnih korisnika anketiranih u industrijskom lancu.A sa sve većim brojem preduzeća u Kini, potencijal rasta kineskog tržišta je značajan.Među njima, velika preduzeća sa godišnjim prihodom većim od 2 milijarde juana imaju visoku jediničnu cenu kupaca, ali je broj preduzeća mali;Jedinična cijena kupaca za mala i srednja preduzeća je niska, ali je broj brojan.Ključ za provajdere SaaS softvera za postizanje dugoročnog rasta prihoda je da shvate kupce u struku, a ukupna vrijednost ARPU-a može se poboljšati probijanjem među najvećim velikim poslovnim korisnicima.Potražnja velikih preduzeća za SaaS proizvodima nije ograničena na jednostavne funkcije kao što su automatizacija ureda i elektronizacija poslovanja, već na visoko kombinovanje proizvoda sa poslovnim procesima preduzeća i zaista postaju alat za upravljanje preduzećem.

SaaS tržišna koncentracija u Kini je niska i vjerujemo da tradicionalni dobavljači ERP softvera koji transformiraju računalstvo u oblaku imaju najveći potencijal rasta.Prema IDC statistici, prvih pet preduzeća na SaaS tržištu preduzeća u Kini u prvoj polovini 2020. činilo je samo 21,6% tržišta.Tržište je decentralizovano i stepen koncentracije je nizak.Obrazac konkurencije na različitim tržištima aplikacija je različit i to je dobra prilika za izgled.

Vjerujemo da tradicionalni ERP proizvođači u kritičnom periodu transformacije računarstva u oblaku imaju najveći potencijal rasta.Tradicionalni ERP softver yonyou, Kingdee i drugih preduzeća ima visoku stopu penetracije i povjerenja među velikim i srednjim preduzećima, te je prvi izbor za lokalizaciju.Blisko sarađuju sa velikim preduzećima, imaju duboko razumevanje poslovnih procesa kupaca i imaju sposobnost saradnje sa velikim preduzećima, iskustvo upravljanja velikim preduzećima da se replicira u malim i srednjim preduzećima, pomaže malim i srednjim preduzećima u digitalnoj transformaciji ;Kingdee i Yonyou zauzimaju dominantnu poziciju u tržišnim segmentima sa visokim stepenom standardizacije i relativno opštim tržištem, kao što su finansije i ljudski resursi, i imaju relativno kompletan asortiman proizvoda.Imaju veliki tržišni prostor za učešće i visok potencijal rasta.

U poređenju sa TAM-om, TAM plafon je očigledniji za preduzetničke SaaS proizvođače u industriji segmentacije, ali vodeći proizvođači SaaS-a u polju segmentacije kao što je Mingyuan Cloud i dalje mogu postići brz rast uz pomoć prednosti proizvoda i statusa u industriji, a zatim dobiti više overvalued value, which is also worth attention.Alibaba, Tencent i drugi internet dobavljači su više fokusirani na infrastrukturno IaaS i PaaS tržište, i više preuzimaju ulogu integriranih dobavljača na SaaS tržištu.

Iz perspektive vrednovanja, kineski provajderi SaaS usluga imaju mnogo prostora za poboljšanje.Postoji više od 70 navedenih SaaS preduzeća u Sjedinjenim Državama, uključujući i neka s tržišnom kapitalizacijom od preko 100 milijardi dolara.Dok većina kineskih kompanija još uvijek nije kotirana, samo Yonyou, jedna od najvećih kompanija na berzi, vrijedi više od 20 milijardi dolara.Prosječni PS američkih kompanija je skoro 40 puta, dok je kineskih manje od 30 puta.Osnovni razlog za razliku je taj što američka SaaS preduzeća imaju visok stepen oblačnosti, odnosno imaju visok udio prihoda od poslovanja u oblaku.Nakon početnih izdataka za istraživanje i razvoj i marketing, ušli su u relativno stabilan period rasta, a stopa rasta prihoda i neto dobiti je visoka.Rast prihoda za SaaS kompanije u Kini iznosio je u prosjeku 21%, manje od polovine američkog prosjeka, a neto profit je i dalje u prosjeku negativan.Uz produbljivanje transformacije kineskih SaaS preduzeća, povećanje prihoda od poslovanja u oblaku i postepenu realizaciju performansi, tržišna vrijednost i dalje ima više od 30% prostora za poboljšanje u budućnosti.

4, Internet stvari do industrije, fokusiranje na horizontalne tri vertikalne mogućnosti ulaganja

4.1 Iskopavanje zlata milijarde stvari međusobno povezivanje, sloj percepcije industrijskog lanca za dobrodošlicu prilikama

Broj Internet of Things (iot) veza je mnogo veći od broja Internet of Things (iot).Prema GSMA-i, globalna industrija iota vrijedila je 343 milijarde dolara u 2019. godini i dostići će 1,12 biliona dolara do 2025., uz složenu stopu rasta od više od 20 posto.Prema IoT Analytics-u, do kraja 2020. bit će 11,7 milijardi IoT povezanih uređaja od 21,7 milijardi povezanih uređaja širom svijeta.S obzirom da broj stvari povezanih sa svijetom premašuje broj ljudi povezanih s njim, Internet stvari se pojavljuje kao sljedeća generacija poslovne infrastrukture u različitim industrijama i granicama, i očekuje se da će biti najveća prilika za ulaganja u ICT u sljedećem 30 godina.

Proces Interneta stvari je vodeći u Kini, a broj konekcija globalnih operatera zauzima prva tri.Proces razvoja globalnog Interneta stvari može se grubo suditi prema broju mobilnih Internet of Things veza operatera.Razvoj domaćeg interneta stvari vodi svijet.Prema IoT Analytics-u, China mobile je imao najviše mobilnih IoT veza u 2015. godini, sa 19 posto.Do prvog polugodišta 2020. godine, mobilna Internet of Things konekcija China Mobile činila je 54%, Unicom i Telecom 9% i 11% respektivno.Na tri glavna kineska operatera otpada 74 posto mobilnih iot veza, što je jedan od najvećih u svijetu.Kina je unaprijedila broj internetskih veza, uglavnom zbog poboljšanja izgradnje domaće mrežne infrastrukture i promocije politike.

Povezivost Interneta stvari je još uvijek u povoju niske vrijednosti.Gledajući globalni prihod od IoT poslovanja, ARPU IoT poslovanja velikih operatera je manji od 10 USD mjesečno, dok BROJ NB-iot veza u Kini čini više, a ARPU je manji od 1 USD mjesečno.Globalna iot povezanost je još uvijek u povojima, a obim korisničke vrijednosti je nizak.Sa povećanjem broja veza i primjene, vrijednost ima rastući trend.

Internet stvari kroz period hype koncepta, do industrije.Prema ciklusu tehnološkog hype-a koji je objavio Gartner, razvoj nove tehnologije obično počinje na prvom mjestu, zatim medijski hype dostiže vrhunac i puca, te konačno dostiže vrhunac primjene kako tehnologija sazrijeva. Prema trendu indeksa interneta stvari vjetra, možemo utvrditi da je 2015. bila vrhunac balona industrije interneta stvari, 2016. bila relativno dno sektora interneta stvari, a obim trgovanja i indeks Sektor interneta stvari je u stalnom porastu od 2019. do 2020. godine. Vjerujemo da je internet stvari prešao period hype koncepta, do slijetanja industrije,

Trend 1: Standardi postaju sve uniformniji

Slijetanje komunikacijskih standarda, saradnja industrijskog saveza.1) Implementacija komunikacijskih standarda:Ministarstvo industrije i informacionih tehnologija (MIIT) je u aprilu 2020. izdalo Obavijest o promicanju ubrzanog razvoja 5G, u kojoj su predloženi važni komunikacijski standardi i protokoli za promoviranje 5G i LT-V2X u izgradnji pametnih gradova i pametnog transporta.U maju je Ministarstvo industrije i informacionih tehnologija (MIIT) izdalo Obavijest o produbljivanju sveobuhvatnog razvoja mobilnog interneta stvari, predlažući da NB-iot i Cat1 sarađuju na uspostavljanju 2G/3G internet veze;U julu 2020. Međunarodna telekomunikacijska unija (ITU) odlučila je da NB-iot i NR postanu 5G standard.2) Saradnja Industrijske alijanse:U decembru 2020. godine, pod vodstvom i podrškom Ministarstva industrije i informacionih tehnologija, 24 akademika Kineske akademije nauka i Kineske akademije nauka i 65 vodećih preduzeća zajednički su pokrenuli OLA alijansu.OLA Alijansa će biti posvećena razvoju relevantnih standarda SVE stvari, ostvarivanju međusobnog priznavanja i razmene sa globalnim standardima, i promovisanju razvoja srodnih tehnologija i industrija.

Trend dva: Dublja integracija tehnologija

Internet stvari je podijeljen na četiri veze: sloj percepcije, sloj mreže, sloj platforme i sloj aplikacije.Tehnološki razvoj svake veze promoviše napredak industrije Interneta stvari.Trenutna tehnološka nadogradnja se uglavnom ogleda u mrežnom sloju i sloju aplikacije.Na nivou mreže, komercijalizacija 5G i poticanje WiFi6 dodatno su unaprijedili komunikacijske mreže, ubrzavajući prethodno spor napredak Interneta vozila i industrijskog interneta stvari.Na nivou aplikacije, kombinacija računarstva u oblaku, veštačke inteligencije, blockchaina i drugih tehnologija sa internetom stvari poboljšala je vrednost usluga aplikacija.

Trend tri: Ogromna skala u igri

U prošlosti su glavni igrači industrije Interneta stvari bili internet giganti sa snažnim kapitalom.Oni su postavili više nivoa interneta stvari i izgradili ekosistem interneta stvari.Ono što sada možemo vidjeti je da divovi cijelog industrijskog lanca ulaze na teren u velikom obimu kako bi promovirali napredak Interneta stvari.Divovi u industrijskom lancu mogu se podijeliti u tri glavna sloja:

1) Sloj percepcije: uglavnom se fokusira na osnovne proizvođače hardvera, uključujući proizvođače čipova (Qualcomm, Huawei), proizvođače senzora (Bosch, Broad Com), proizvođače modula (Sierra Wireless, Remote Communications), itd., od kojih su svi pokrenuli blockbuster iot proizvodi, koji igraju važnu ulogu u razvoju zrelih hardverskih proizvoda i smanjenju troškova komponenti.

2) Mrežni sloj: Uglavnom za telekom operatere, koji vode izgradnju mreže Interneta stvari i ubrzavaju poslovni ritam mreže Interneta stvari.Telekom operateri također koriste prednosti vlastitog mrežnog kanala kako bi proširili i uzvodno i nizvodno od industrijskog lanca.

3) Aplikacioni sloj: Uglavnom za internetske divove i tradicionalne industrijske gigante, internet giganti se fokusiraju na smjer od TO C kraja do B kraja, tradicionalni industrijski giganti (kao što su Haier, Midea, Siemens) preuzimaju inicijativu za promoviranje primjene interneta stvari u svojim oblastima i aktivno kopiraju u druge industrije.

(2) Lanac industrije Interneta stvari je dugačak i tanak, a sloj percepcije je prvi koji ima koristi

Industrijski lanac Interneta stvari proteže se dugo i tanko, a sloj percepcije je prvi koji ima koristi.Lanac industrije jota podijeljen je na četiri nivoa:1) Fragmentacija sloja aplikacije;2) Pojavljuje se efekt platforme Matthew;3) Koegzistencija više standarda na sloju mreže;4) Integracioni trend sloja percepcije.Sljedećih pet godina će biti pet godina za Internet stvari da proširi vezu, a osnovne prednosti su senzori, jezgro čipa, modula, MCU, terminala i drugih proizvođača hardvera.

4.2 Internet vozila jedan je od najvažnijih scenarija primjene 5G, a očekuje se da će tržišni prostor u narednoj deceniji dostići 2 triliona juana

Politika prvo, kineska mapa puta za inteligentna i povezana vozila jasna.U novembru 2020., Nacionalni centar za inovacije inteligentnih povezanih vozila objavio je plan razvoja inteligentnih povezanih vozila „Mapa puta za tehnologiju inteligentnih povezanih vozila 2.0″.Od 2020. do 2025. godine, L2 i L3 autonomna inteligentna povezana vozila u Kini činila su 50% ukupne prodaje vozila, a stopa sklapanja novih vozila CV2X terminala dostigla je 50%.Visoko autonomna vozila postižu komercijalne primjene u ograničenim područjima i specifičnim scenarijima;Od 2026. do 2030. l2-L3 inteligentna povezana vozila činit će više od 70% obima prodaje, L4 modeli autonomne vožnje činit će 20%, a nova oprema za automobile C-V2X terminala bit će u osnovi popularizirana;Od 2031. do 2035. godine, sve vrste povezanih vozila i brza autonomna vozila bit će široko korištene;Nakon 2035. godine će se koristiti autonomna putnička vozila L5.

Prednja instalacija interneta vozila postaje standardna, a stepen opterećenja se postepeno poboljšava. Prema statistici gaOGong Intelligent Vehicle Research Institute, od januara do septembra 2020., rizik od 4G interneta vozila iznosi 5,8591 miliona, uz rast od 44,22% u odnosu na prethodnu godinu;T-box i auto modul su najvažniji hardverski proizvodi prednjeg punjenja automobila, koji su postepeno postali standardna oprema na tržištu automobila.

Auto kompanije će ubrzati stopu prodora novih povezanih automobila i koordinirati s drugim stranama na razvoju 5G C-V2X. Glavni proizvođači u zemlji i inostranstvu aktivno promovišu funkciju interneta vozila novih automobila, FAW, Ford, Changan, Ford i drugi planiraju dostići 100 posto novih automobila u Kini do 2020. U isto vrijeme, pećnice ubrzavaju izgled of 5G C-V2X to seize technological heights.U aprilu 2019., 13 kineskih auto kompanija sa nezavisnim brendovima zvanično je objavilo komercijalnu mapu puta za C-V2X u Kini, sa ciljem da se u vremenskom periodu 2020-2021 promoviše komercijalna primena C-V2X industrije u Kini.U sadašnjoj fazi, svi glavni proizvođači modula ubrzavaju izgled polja 5G komunikacije u vozilima, a HUAWEI, Yuyuan Communications i drugi 5G komunikacijski moduli su komercijalizirani.

Internet vozila je jedna od najzrelijih tehnologija, najopsežniji prostor i najkompletniji scenariji aplikacija koji podržavaju industriju pod 5G.Procjenjuje se da je ukupan prostor između 2020. i 2030. godine skoro 2 triliona juana, amoInternet vozila je jedan od scenarija primjene sa najzrelijom tehnologijom, mng koji “pametni automobil”, “pametni put” i “saradnja vozila” iznose 8350 milijardi juana, 2950 milijardi juana i 763 milijarde juana.Trenutno se industrija Interneta vozila suočava sa rezonancijom tri faktora: politike, tehnologije i industrije.Očekuje se da će stopa rasta industrije premašiti 60% u 2020. Na tehničkom nivou, c-V2X, ključna komunikacijska tehnologija za internet vozila, postaje sve zrelija.Pozitivan napredak je postignut u svim aspektima od standardizacije preko industrijalizacije istraživanja i razvoja do demonstracije primjene.Na industrijskom nivou, tehnološki giganti, proizvođači automobila i proizvođači oblaka su tri vodeće sile u dubinskom rasporedu.Trenutni fokus automobilske mreže i koordinacije puteva je ubrzanje obima industrije.

Zasnovano na principu „troškovi i koristi“, glavni tempo izgradnje Interneta vozila će se prebacivati ​​između „jedinstvene inteligencije“ i „saradničke inteligencije“.Što se tiče vozila, vjerujemo da će se u periodu 2020-2025 stopa penetracije L1/2/3 autonomne vožnje udvostručiti, vrijednost jednog vozila će se povećati za više od 15 puta, a udio vrijednosti softvera će se povećati na više od 30%;Što se tiče puta, smatramo da će brza cesta i gradska raskrsnica biti prioritetni pravac slijetanja „inteligentnog puta“, a rana izgradnja se zasniva na hardverskoj opremi.Na strani mreže, početna faza razvoja industrije je uglavnom uspostavljanje veza.Sa izgradnjom 5G mreže i promocijom C-V2X 2020. godine, suradnja vozila-puta će realizirati prvi val slijetanja velikih razmjera, čime će izvući uvod u razvoj umrežavanja vozila-puta iz jedne inteligencije na kolaborativnu inteligenciju.

Mislimo da je 2020. prva skala umrežavanja automobila koja pada na zemlju, pametni automobil, mudrost puta i zajednički napori na putu za izgradnju tri dimenzije će biti koordinirani, gledajte iz ritma trenutne kolaborativne C – autoceste V2X industrije lanac je posebno vrijedan pažnje, stoga predlažemo da bežični komunikacijski modul, koji vodi dalekom komunikaciji, inteligentna transportna rješenja. Informacije o plimnim valovima proizvođača rubnih računarskih servera.Osim toga, utvrđujemo da će se inteligentni bicikl nastaviti razvijati, stopa penetracije autonomne vožnje L1/L2/L3 je trend, pa se preporučuje da obratite pažnju na relevantne proizvođače pogodnosti, uključujući proizvođača inteligentnog softvera za kokpit Zhongkichuang da, lidera IVI Desai Xiwei, DMS proizvođač Rui Ming Technology, itd.

4.3 Pametna kuća — Implementacija inteligentnog rješenja jednog proizvoda u inteligentno rješenje za cijelu kuću

Obim kineskog tržišta pametnih domova stalno raste, a proizvodi i ekologija su srž budućih otkrića.Kineska industrija pametnih kuća počela je kasno, a proces proizvodnje tehnologije je brz, gurajući kinesku pametnu kuću u brzu traku.Prema IDC-u, Kina je u 2019. isporučila 208 miliona pametnih proizvoda za dom, među kojima je više isporučeno pametno osiguranje, pametni zvučnici, pametna rasvjeta i drugi pojedinačni proizvodi.Zbog uticaja epidemije i drugih makro faktora, za 2020. predviđa se rast od 3% u odnosu na prethodnu godinu, što će postati ključna godina za razvoj tržišta.Senzor tržišta pametnog doma, AI i druge tehnologije su još uvijek u fazi proboja, korisničko iskustvo treba poboljšati, cjelokupni ekosistem još nije formiran.U budućem izbijanju usporavanja tržišta, snaga proizvoda i ekologija za buduće probojno jezgro.

OLA Alijansa je osnovana da promoviše povezivanje pametnih kuća.Dana 1. decembra, Open Link Association (OLA Alliance) zajedno su pokrenula 24 akademika, Kineska federacija industrijske ekonomije, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, Kineski institut za informacije i komunikacije, China Mobile i druge institucije.OLA Alliance ima za cilj da u potpunosti iskoristi prednosti domaće industrije Interneta stvari, izgradi jedinstveni standard veze i industrijski ekosistem Interneta stvari sa vodećom tehnologijom koja je u skladu sa karakteristikama kineske industrije, te je otvori i promovira u svijetu.Prema planu proizvoda OLA Alliance, prva serija proizvoda zasnovanih na standardu povezivanja OLA Alliance, uključujući pametne zvučnike, gatewaye, rutere, klima uređaje, pametna svjetla, magnete za vrata, platforme u oblaku i aplikacije, ostvarit će cross-platform, interoperabilnost proizvoda među brendovima i kategorijama, što je uvelike promoviralo proces razvoja pametne kuće u Kini.
Pametni dom od pametnih pojedinačnih proizvoda do rješenja na jednom mjestu.U ranoj fazi razvoja pametnog doma, terminali za pojedinačne proizvode bili su glavni, Wi-Fi, APP i cloud su bili tri standardna uređaja, a pametni zvučnici su postali glavno tržište za teritoriju.Sa domaćim internet divovima kao što su Ali i Xiaomi koji ulaze u besplatni za sve, pametni zvučnici ulaze u ciklus niske cijene jačine zvuka.Trenutno je domaća scena podijeljena, a raznolikost inteligentnih uređaja se povećava, što rađa zrele inteligentne oblike proizvoda kao što su inteligentno osvjetljenje, inteligentne kamere, inteligentni prekidači i tako dalje, i otvara eru inteligentnog doma na jednom mjestu. inteligentan za cijelu kuću.U budućnosti, sa brzim napretkom četiri ključne tehnologije Interneta stvari, računarstva u oblaku, računarstva rubova i veštačke inteligencije, veliki broj uređaja će biti AloT, a povezanost između dna i oblaka će se dodatno produbiti.Na osnovu velike količine precipitacije korisničkih podataka, produbiće se potreba za izradom portreta za analizu.

Lanac industrije pametnih kuća: promoviše se upstream hardverska lokalizacija, a midstream model konkurencije je „tri dijela svijeta“.

Uzvodno: Uzvodno od pametnog doma podijeljen je na hardver i softver.

hardver:Čipovi potrebni za pametni dom su u osnovi isti kao i glavni čipovi u industriji Interneta stvari.Trenutno, veće isporuke su još uvijek prekomorski proizvođači čipova, kao što su Qualcomm, Nvidia, Intel, itd. Domaća Lexin Technology insistira na istraživanju i razvoju AIoT čipova i inovacijama, i jedan je od glavnih dobavljača u oblasti Wi-Fi MCU-a čipovi na Internetu stvari.Jaka snaga zamjene uvoza i konkurentnost domaćeg tržišta.Što se tiče inteligentnog kontrolora, domaća vodeća preduzeća imaju udjele Heertai i Topang.

softver: Fokus softverske katalize je tehnologija bežične komunikacije Interneta stvari.Relativno unificirani industrijski komunikacijski standard će se postepeno formirati kako bi se pametni dom mogao kontrolirati u bilo kojem trenutku.Glavni domaći igrači su Huawei i ZTE.Tehnologija oblaka se široko koristi u pametnoj kući, a tehnologije umjetne inteligencije kao što su prepoznavanje mašina i prepoznavanje uzoraka također stalno poboljšavaju interaktivnu sposobnost pametnog doma.Domaće kompanije za dizajn uključuju BAT i Huawei.

srednji tok: Smart home midstream uključuje inteligentne proizvođače pojedinačnih proizvoda i platforme, postoje tri tipa preduzeća koja učestvuju u konkurenciji.Tradicionalna preduzeća koja se bave proizvodnjom kućnih aparata, kao što su Gree, Haier, Midea, itd., lansirala su razne proizvode za pametne kućne aparate, a na osnovu bogatih kategorija pametnih kućnih aparata, sarađuju sa dobavljačima softverskih usluga kako bi izgradili ekosistem platforme.Kompanije za internet tehnologiju, kao što su BAT, Huawei i Xiaomi, predstavile su ekologiju pametnog doma kroz svoje tehnološke prednosti.Na primjer, Xiaomi je implementirao strategiju “1+4+N”, koja uzima mobilne telefone kao jezgro, a pametne TVS, zvučnike, rutere i laptope kao ulaz za formiranje matrice proizvoda i uspostavljanje IoT platformi.Inovativna preduzeća su podeljena u dva tabora.Jedan se fokusira na izgled inteligentnih proizvoda, kao što je Luke, a drugi pruža rješenja, kao što je Oribo.

nizvodno: Nizvodno od pametne kuće je prodajni kanal orijentiran na korisnika, koji ostvaruje prodaju preko cijelog kanala uz pomoć online i offline prodaje.Specifični načini uključuju: platformu za e-trgovinu, O2O prodaju, dvoranu za iskustvo pametne kuće, itd.

4.4 Satelitski Internet je inkorporiran u novu infrastrukturu, otvarajući proizvodnju velikih razmjera

Satelitski internet će premostiti digitalnu podjelu, a prihod od satelita visoke propusnosti premašit će 30 milijardi dolara do 2024. godine.U 2019. globalna stopa penetracije interneta iznosila je 53,6%, a skoro polovina svjetske populacije bila je “offline”.U poređenju sa zemaljskom baznom stanicom, satelitski internet ima prednosti kao što su široka pokrivenost, niža cena i bez ograničenja terena, i jedno je od važnih rešenja za rešavanje digitalnog jaza i izgradnju globalne povezanosti.Sa nadogradnjom tehnologije, sateliti visoke propusnosti postupno zamjenjuju tradicionalne komunikacijske satelite.Prihodi industrije satelita visoke propusnosti dostigli su nas 9,1 milijardu dolara u 2019., sa složenom stopom rasta od oko 30% između 2018. i 2024. Glavni izvori prihoda su širokopojasni pristup, mobilne komunikacije i korporativna trgovina.

Industrijski lanac satelitskih komunikacija je proširen, a c-end tržišni prostor je proširen.Trenutno proizvodnja zemaljskih terminala i satelitskih aplikacija čine 90% prihoda satelitske industrije, a širokopojasne usluge c-terminala, mrežne usluge u automobilskoj i civilnoj avijaciji bit će glavni izvori globalnog prihoda od satelitskog interneta do 2030. godine. Trenutno, satelitske komunikacije industrija i industrija informacionih tehnologija postupno imaju dubinu fuziju, buduće satelitske komunikacijske usluge će biti napravljene od strane jednog resursa koji će upravljati nizvodnim informacijskim uslugama s dodanom vrijednošću, kao što su automatizirana potražnja za mrežnom vezom, realizacija scenarija primjene Interneta stvari, itd. ., sve veze sa C krajnjim korisnicima radi pružanja kvalitetnih komunikacijskih rješenja.

Više od 10.000 satelitskih aplikacija je završeno, što je označilo period brzog razvoja kineskog satelitskog interneta.Do 4. decembra 2020. Kina je lansirala 75 satelita, što je drugo mjesto u svijetu, i završila prvu fazu svog prvog satelitskog projekta u oblaku Interneta stvari.Kina je 28. septembra 2020. službeno predala ITu-u podatke o orbiti i aplikaciji frekvencija velike kineske konstelacije u niskoj orbiti, koja ima ukupno 12.992 satelita.Uz povećanje sposobnosti više satelita u jednoj raketi i smanjenje troškova lansiranja, Kina će ući u intenzivan period lansiranja satelita 2021. godine.

Jedan od preduslova za završetak radova na velikoj satelitskoj mreži je sletanje velike fabrike satelita za proizvodnju. Što se tiče državnih preduzeća, Šangajski mikro satelitski inženjerski centar, koji su zajednički izgradili Kineska akademija nauka i grad Šangaj, planira izgradnju fabrike satelitskih inovacija u drugoj fazi.Dongfanghong satelit je nedavno sarađivao sa Aihualu Robot-om kako bi automatizirao sklapanje lokalnih proizvodnih linija komercijalnih mikro-satelita putem inteligentnih robota.Što se tiče privatnih preduzeća, zvanično su pokrenute fabrike satelita Yinhe Aerospace, Nintian Microstar i Guoxing Aerospace, a satelitskom projektu je počeo da se pridružuje i auto gigant Geely.

Finansiranje privatnih svemirskih preduzeća je poraslo, a ključna je stabilna i održiva sposobnost lansiranja. Kako je Space X-ova tehnologija za oporavak rakete značajno smanjila troškove lansiranja i uspješno lansirala više misija od 60 zvjezdica u jednom kadru, komercijalne investicije u svemir su porasle.Od 4. decembra, prema informacijama koje je objavio 36KR, u sektoru komercijalnog prostora u 2020. godini bilo je ukupno 14 puta finansiranja, od kojih 8 uključuje iznos veći od 100 miliona RMB.Među njima, Changguang Satellite je dovršio 2,464 milijarde RMB pre-IPO runde finansiranja, Blue Arrow Space je dovršio 1,3 milijarde RMB C+ runde finansiranja.Nakon investicije, procjena Galaxy Spacea je skoro 8 milijardi juana, čime je postala prva unicorn kompanija u oblasti satelitskog interneta, a kapital je koncentrisan na glavu.U poređenju sa prekomorskim gigantima Space X i OneWeb, kineske privatne svemirske kompanije i dalje imaju značajan jaz u mogućnostima lansiranja, sa samo dva od četiri uspješna komercijalna lansiranja raketa.Realizacija poslovnog zatvorenog kruga ključna je tačka za održivi razvoj preduzeća u budućnosti, a stabilna i održiva sposobnost pokretanja je primarna ključna tačka.

Prema ITU-u, predložena konstelacija bi trebala lansirati polovinu svojih satelita u roku od šest godina, a potpuno lansirati u roku od devet godina.Pesimistički scenario je da će 75% satelita biti lansirano u narednih devet godina, sa 2.450 satelita, a optimističan scenario je da će biti lansirano 100% satelita, sa 3.500 satelita.Procjenjuje se da će u narednih devet godina vrijednost proizvodnje kineske satelitske industrije dostići 600-860 milijardi juana.

Investiciona strategija predlaže prvo proizvodnju, a zatim okretanje ulaganju u industrijski lanac nizvodno.Vjerujemo da će program Internet Satellite Constellation započeti s proizvodnjom i lansiranjem satelita, a nakon što se završi početno umrežavanje za servis, krenut će proizvodnja zemaljske opreme i satelitskih aplikacija.Mogućnosti ulaganja u industrijski lanac prvo investiraju u kompanije uzvodnog industrijskog lanca kao što su proizvodnja satelita i lansiranje satelita, a zatim se postupno okreću kompanijama nizvodnog industrijskog lanca kao što su zemaljska oprema, satelitski rad i satelitska aplikacija.

Satelitska proizvodnja: U oblasti proizvodnje satelita, državna preduzeća koju predstavljaju vazduhoplovna i vojna preduzeća i Nacionalni institut za istraživanje odbrane imaju izuzetnu snagu i mogu da ostvare sve misije izvoza i lansiranja satelita, zauzimajući dominantnu poziciju.Glavna državna preduzeća u proizvodnji satelita su: 1) Peti institut svemirske nauke i tehnologije, koji se bavi razvojem svemirske tehnologije i svemirskih letelica, a razvio je i lansirao više od 200 svemirskih letelica;2) China Satellite (uvrštena kompanija pod kontrolom Pete akademije vazduhoplovnih nauka), sa višeslojnim rasporedom u industrijskom lancu razvoja malih satelita, integracijom sistema satelitskih zemaljskih aplikacija, proizvodnjom terminalne opreme i uslugom rada satelita;3) Šangajska akademija svemirske tehnologije, glavna istraživačka i razvojna baza meteoroloških satelita i satelita za daljinsko otkrivanje u Kini;4) Drugi institut za vazduhoplovnu nauku i industriju, vođa izgradnje „Hongyun projekta“, itd. Privatna preduzeća za proizvodnju satelita imaju devetodnevnu mikro zvezdu, Changguang satelit, Tianyi istraživački institut, Guoyu Star, Qianxun pozicioniranje, mikro nano zvezdu i druge start-ups, private enterprise system is flexible, can be used as an effective supplement to state-owned enterprises.

Lansiranje satelita:China Aerospace Science and Technology Corporation i China Aerospace Science and Industry Corporation su "nacionalni timovi" raketa-nosaca, a privatna preduzeća su u početku uspjela lansirati.Grupa za vazduhoplovnu nauku i tehnologiju i grupa za vazduhoplovnu nauku i industriju preuzele su skoro sve zadatke za nošenje vatre u našoj zemlji, uključujući i svemirsku tehnološku korporaciju, serija raketa dugog marša može biti od malih do teških, od čvrstog do tečnog raketnog motora, tandemski pokrivač ceo spektar, od serijsko-paralelnog tipa do sadašnje isporuke dugog marša. Raketa-nosač je prešla oznaku od 300;Čašićeve rakete Pioneer i Kuaizhou su male rakete sa čvrstim motorom namijenjene lansiranju u nisku orbitu Zemlje.Među novoosnovanim privatnim preduzećima, Star Glory, Blue Arrow space, Onespace i Lingke Space su sukcesivno završili svoje prve misije lansiranja od 2018. Trenutno su sve privatne rakete u periodu rasta, a većina njih je u procesu razvoja leaping from solid rocket to liquid rocket.

Satelitska zemaljska oprema podijeljena je u dvije kategorije: zemaljska mrežna oprema i korisnička terminalna oprema.China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida i tako dalje su uključeni u izgradnju zemaljske opreme.Jedina kompanija za satelitske operacije u Kini je China Satcom, koja monopolizira tržište satelitskih operacija.Ostali proizvođači satelitskih aplikacija uključuju Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, Hypermap softver, unistrong, itd.
5. Inteligentna vožnja: Inteligencija je najveća prilika, a glavna prilika je u lancu nabavke

5.1 Sa Huaweijevim ulaskom u inteligentna vozila, industrijski lanac vrijednosti suočava se s restrukturiranjem

Intelektualizacija je prilika bez presedana u narednih 30 godina.Intelektualizacija automobila jedna je od najvažnijih scena u eri intelektualizacije.Tradicionalno tržište automobila, otprilike tri puta veće od pametnih telefona, više je strateško.Oko 1,8 milijardi mobilnih telefona isporučeno je širom svijeta, a globalno tržište vrijedi oko 500 milijardi dolara, prema IDC-u.Na osnovu prosječne cijene putničkih vozila od 200.000 juana, samo globalno tržište putničkih vozila dostiglo je oko 1,8 biliona dolara.Tržište automobila je više strateško za Huawei nego tržište pametnih telefona vrijedno 500 milijardi dolara.

Sa vremenske tačke gledišta, nivo automobilske inteligencije je ubrzano unapređen, a automobilska industrija se transformiše iz tradicionalne proizvodnje u tehnološku proizvodnju.Prema China Automotive Research And Development Co., LTD., od 573 nova automobila lansirana između januara i oktobra 2020., 239 će imati funkciju autonomne vožnje L1, dok će 249 imati funkciju autonomne vožnje L2.Od januara do oktobra 2020., stopa sklapanja L1 i L2 funkcija pomoći vozaču dostigla je više od 40%, a očekuje se da će nastaviti rasti u budućnosti.

Trenutno, iako je stopa penetracije L1/L2 inteligentnih povezanih vozila dostigla skoro 30%, što je ekvivalentno nivou penetracije globalnih pametnih telefona u 2011. godini, globalna inteligentna vožnja je još uvijek u početnoj fazi inteligentne.U budućnosti, sa postepenom komercijalizacijom 5G-V2X, kooperativnim slijetanjem karte visoke definicije i ceste, te kontinuiranim poboljšanjem inteligentnog nivoa bicikala, inteligentna vožnja će postepeno skočiti sa L1/L2 na L3/L4 do L5.

Ulazak Huaweija u inteligentna vozila u ovom trenutku je neizbježan izbor koji kombinuje vlastitu zadužbinu i usklađen je s trendom industrije.Istorijski gledano, Huaweijevo strateško ulaganje velikih razmera u nova preduzeća generalno ispunjava dva uslova: prvo, veliki tržišni kapacitet;Drugo, od trenutka kada je tržište u predvečerje brzog poboljšanja penetracije.

Huawei je nedavno objavio full stack inteligentno rješenje za vozila brenda HI, a matrica proizvoda interneta vozila je u potpunosti formirana. Huawei je 30. oktobra 2020. predstavio HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), nezavisni brend rješenja za inteligentna vozila, na svom godišnjem lansiranju novog proizvoda.HI-jev novi algoritam i operativni sistem uključuje tri računarske platforme, platformu za inteligentnu vožnju, računarsku platformu za inteligentnu kokpit i računarsku platformu za inteligentnu kontrolu vozila, kao i tri operativna sistema AOS (operativni sistem za inteligentnu vožnju), HOS (operativni sistem inteligentne kabine) i VOS (operativni sistem za inteligentnu kontrolu vozila).

Na osnovu funkcija automobilskih elektronskih komponenti, Huawei računarska i komunikaciona arhitektura je podeljena u tri domena: upravljanje vožnjom, kokpitom i vozilom, i obezbeđuje odgovarajuće tri računarske platforme i operativne sisteme.Ova arhitektura pomaže tradicionalnim proizvođačima automobila da ubrzaju proces softverski definiranih vozila i realizuju novi poslovni model sa zamjenjivim hardverom i softverom koji se može nadograditi.

2) Pet pametnih sistema.Huawei poboljšava izgled oblaka mreže terminala za vozila, pružajući pet inteligentnih sistema.Krajnja strana pruža inteligentnu vožnju i inteligentni energetski sistem, inteligentni mrežni sistem sa strane upravljanja pokriva niz proizvoda kao što su komunikacioni modul, T-box i mreža na vozilu, a strana oblaka pruža uslugu u oblaku autonomne vožnje zasnovane na huawei-u i HiCar inteligentni kokpit sistem.

3) 30+ inteligentnih komponenti.U direktnoj konkurenciji sa tradicionalnim Tier1, Huawei postaje inkrementalni tržišni nivo inteligentnih vozila, direktno pružajući inteligentne komponente kao što su lidar i AR HUD automobilskim preduzećima.

Trenutno je tržište interneta vozila i inteligentne vožnje monopolizirano od strane međunarodnih Tier1 divova.Sopstveno pozicioniranje Huaweija je da se fokusira na ICT tehnologiju i postane inkrementalni dobavljač komponenti, suočavajući se sa 70% inkrementalnog tržišta.Dugoročno, vjerujemo da se očekuje da će Huawei popuniti domaću prazninu i postati Tier1 dobavljač svjetske klase kao što su Bosch i kontinentalna Kina.

5.2 Inteligentna vožnja: fokus na percepciju izgleda + sloj za donošenje odluka, računarska platforma i rast lidara najjači

Inteligentni sistem vožnje je osnovni inkrementalni dio inteligentnog automobila koji se razlikuje od tradicionalnog automobila, koji se može podijeliti na sloj percepcije, sloj odlučivanja i sloj izvršne vlasti.Trenutno Huawei ima raspored za sve njih.Senzorni sloj (oko i uho): uglavnom uključuje kamere, radar milimetarskih talasa, lidar i druge senzore za ostvarivanje percepcije okoline.Sloj za donošenje odluka (mozak): uključujući čipove i računarske platforme, odgovoran za obradu informacija i na osnovu informacija predviđa, prosuđuje i daje uputstva.Izvršni sloj (ruke i stopala: uključujući kočenje, upravljanje itd., odgovorni su za izvršavanje instrukcija i izvršavanje radnji kao što su kočenje, upravljanje, promjena trake itd. Tržište inkrementalnih komponenti koje donosi inteligentna vožnja uglavnom je u sloju percepcije i sloj odlučivanja, dok se izvršni sloj više odnosi na nadogradnju i adaptaciju.

Procjenjujemo da će inkrementalni prostor za inteligentnu vožnju (prepoznavanje i donošenje odluka) na kineskom tržištu putničkih automobila dostići 220,8 milijardi juana do 2025. i 500 milijardi juana do 2030. Među njima je vrijednost nivoa odlučivanja najviša, čini više od 50%.Što se tiče stope rasta, računarska platforma i lidar imaju najbolji rast, sa složenom stopom rasta od više od 30% u narednoj deceniji.

Mogućnosti ulaganja: Najsnažniji rast u narednoj deceniji će biti u računarskim platformama, lidarskim kamerama i kamerama u vozilima, fokusirajući se na lokalizaciju lanca snabdevanja i međunarodne prilike

Huawei ima jake prednosti hardvera i računarske platforme u oblasti inteligentne vožnje, a njegovo snažno učešće doprinosi ubrzanju procesa komercijalizacije čitavog industrijskog lanca.U polju percepcije kao što je kamera, u Kini su se pojavile brojne globalno konkurentne kompanije, poput Sunny Optics, Howe Technology, itd., koje će imati koristi od rasta ukupnog i udjela na automobilskom tržištu.Dugoročno gledano, lidarske i računarske platforme imaju najjače izglede za rast u narednih 10 godina, a dok je konkurencija još u povojima i krajolik je daleko od fiksnog, fokus se može staviti na prve komercijalne kompanije s prvim pokretačem. prednost i mogućnost međunarodnog širenja.

Ključna kompanija u domaćoj industriji

Ugrađena kamera: Sainty Optics (optičko sočivo), Weil Holdings (senzor slike)

Lidar: Lasai tehnologija, Inteligencija Boga radijuma, Strelac juchuang

Računarska platforma: Huawei, Horizon Line Control: Bethel

5.3 Smart Cockpit: Informaciono-zabavni sistem automobila je srž, fokusirajući se na dobavljače sa konkurentskim prednostima u osnovnom hardveru, operativnom sistemu/softveru
Inteligencija će u potpunosti promijeniti tradicionalni poslovni model, prodaja automobila više neće biti krajnja tačka realizacije vrijednosti već nova polazna tačka.Kokpit je centar inteligentne interakcije između ljudi i automobila.U cijeloj sceni ljudi, automobila i doma, dosljedno iskustvo više scena ključ je inteligentnog kokpita.

Vjerujemo da je inteligentni kokpit najzrelija primjena u procesu inteligentne vožnje,a očekuje se da će veličina tržišta dostići 100 milijardi juana do 2025. godine i 152,7 milijardi juana do 2030. godine. Među njima, sistem za zabavu u automobilu čini 60% ili više. Hardver i softver inteligentnog kokpita počeli su da se razlikuju.Cijena hardvera kao što je ekran opada sa zrelošću inženjerskih vještina, a vrijednost zabave u vozilu i drugog softvera raste s bogatim funkcijama.Buduća ulaganja bi se trebala fokusirati na dobavljače Tier 1 sa integrisanim prednostima i konkurentskim prednostima u osnovnom hardveru, operativnom sistemu/softveru.

Na polju inteligentnog kokpita, oems, tradicionalni Tier1 i internet giganti se približavaju Tier0.5 sistem integratorima.Budući trend je crossover i multi-field integracija i otvaranje, a vrijednost se postepeno prenosi na softver/algoritam, aplikaciju i servis.Trenutni fokus je na Tier 1 dobavljačima sa integrisanim prednostima i konkurentskim prednostima u osnovnom hardveru i operativnom sistemu/softveru.

Ključna kompanija u domaćoj industriji

Operativni sistem: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda

Supcon multimedijalni host sistemski integratori: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics

Zabava za automobile: Baidu, Ali, Tencent, Huawei

Displej (HUD/komandna tabla/centralni kontrolni ekran): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics

Proizvođači čipova: Huawei, Horizon, Allambition Technology

5.4 Pametna električna energija: stopa penetracije brzo raste pod uticajem politike.Predlaže se da se obrati pažnja na mogućnosti ulaganja u inkrementalni tržišni lanac industrije, kao što su gomila za punjenje i poluvodič za napajanje vozila

„Tri električne energije“ su ključni dio vozila nove energije za razlikovanje vozila na tradicionalna goriva.Predviđamo da će veličina tržišta kineskog putničkog vozila „sistema sa tri napajanja“ dostići 95,7 milijardi juana 2020. godine, 268,5 milijardi juana 2025. i 617,9 milijardi juana 2030. godine, sa stopom rasta od više od 20% u periodu 2020-2030.

Predlaže se da se obrati pažnja na mogućnosti ulaganja inkrementalnog tržišnog lanca industrije, kao što su gomila za punjenje i poluvodič za automobilsku energiju

Vjerujemo da potražnja za visokom gustinom snage i sinkronizacijom permanentnih magneta električnih vozila promoviše visoko integrirani sistem električnog pogona, potražnja za IGBT i silicijum karbidnim energetskim uređajima nastavlja rasti, a uređaji za napajanje s visokom spregom promoviraju nadogradnju hlađenja. sistem.Osim baterija, Huawei ima duboki raspored u svim ključnim vezama inteligentne električne energije, iako domaće i povezane kompanije čine konkurentski odnos, ali u ranoj fazi razvoja industrije, tržište je daleko od zasićenja, investitori bi trebali platiti više pažnje na brzo povećanje mogućnosti prodora u industriju.

Ključna kompanija u domaćoj industriji

Punjenje: Telai Električna baterija: Ningde Times, BYD

IGBT: Zvjezdani poluvodič, BYD

Silicijum karbid: Shandong Tianyue, SAN 'an fotoelektrik

Upravljanje toplinom: Sanhua inteligentna kontrola

5.5 Inteligentna mreža: Trend prednje instalacije Interneta vozila, modula i T-boxa za mala i srednja preduzeća može probiti

Vjerujemo da su ugrađeni modul, gateway modul i T-box glavne komponente u automobilu za realizaciju komunikacijske funkcije na vozilu.Prema proračunu, vrednosni prostor kineskog tržišta putničkih automobila za umrežavanje bicikala u budućnosti će dostići 27,6 milijardi juana 2025. i 40,8 milijardi juana 2030. Među njima, automobilski modul i automobilski T-box 10 godina čine stopu rasta od 10 %.

Mogućnosti za ulaganje: Čipovi su još uvijek igra za velike dječake, modifikacije i T-kutije omogućavaju manjim kompanijama da prodru

Čipovi su još uvijek igra za velike dječake, a postoji prostor za manje igrače da se probiju u modovima i T-boxovima.U području komunikacijskih čipova i modula, tradicionalni mobilni čipovi giganti kao što su Qualcomm i Huawei i dalje su glavni igrači.Barijera konkurencije čipova je veća, nagrada je izdašnija, gigant će se još dugo fokusirati na čip, modul čipa će se koristiti za samostalnu upotrebu ili će opskrbljivati ​​pojedinačne vrhunske kupce.Stoga, još uvijek postoje mogućnosti za proizvođače tradicionalnih čip modula da se izbiju na ovom polju.

Ključna kompanija u domaćoj industriji

Komunikacijski modul: daljinska komunikacija, široka komunikacija

T-box: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing

5.6 Usluga u oblaku vozila: Izgledi za uslugu oblaka vozila su široki.Očekuje se da će Huawei sustići zaostatak sa kompletnom uslugom

Huawei relativno kasni na polju usluga u oblaku vozila.Uglavnom pruža četiri inkrementalne usluge u oblaku vozila, odnosno autonomnu vožnju, visoko precizno mapiranje, Internet vozila i V2X.U budućnosti se očekuje da će preuzeti vodstvo u trendu multi-cloud i hibridnog oblaka sa svim prednostima s kraja na kraj.

Ključna kompanija u domaćoj industriji

Partneri za ICT infrastrukturu: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China, itd.

Inteligentni glasovni partneri: IFlytek, itd.

Partneri za karte visoke preciznosti: nova četverodimenzionalna karta itd.

Partneri Interneta vozila: Shanghai Botai, itd.

Partneri u aplikaciji za automobile: Bilibili, Same trip, Deep Love listen, Gedou, itd.

5.7 Mogućnosti izvanmrežnog ulaganja za vlasnike pametnih automobila

“Inteligentan” je ključna riječ i glavna linija našeg ulaganja u eri inteligentnih vozila.Oko glavne linije inteligentnih, vjerujemo da ukupni tempo ulaganja u inteligentna vozila treba da obuhvati tri talasa.

Prvi talas, lanac snabdevanja.Optimistični smo u pogledu uspona kineskog lanca nabave u eri inteligentnih automobila, a mogućnosti ulaganja možemo shvatiti iz tri dimenzije.Prvo, mogućnosti za globalnu ekspanziju.U nekim segmentima kao što su baterije, kamere, umreženi moduli i oprema za komunikaciju u vozilima, domaće vodeće kompanije imaju mogućnost globalne ekspanzije.Jednom ulaskom u globalni osnovni OEM lanac nabavke, skala se može brzo proširiti.Drugi je lokalizacija zamjene mogućnosti, u nekim segmentima kao što su IGBT vozila, MCU, radar na milimetarskim valovima, upravljanje toplinom, kontrola putem žice itd., očekuje se da će neke domaće kompanije kroz ponavljanje i nadogradnju postepeno narušiti tržišni udio zamjene prekomorskih giganata u budućnosti.Third, the opportunity of new circuit shuffle, in some segments such as computing platform, lidar, high-precision map, silicon carbide power devices, the penetration and application of new technology has just begun, with the transformation of independent brand car enterprises and the Uspon novih snaga u domaćoj proizvodnji automobila, očekuje se stvaranje novog segmenta svetskog lidera.

Drugi talas: proizvođači i dobavljači rješenja za autonomnu vožnju. Pametni automobili pružaju mogućnost kineskim automobilskim kompanijama da mijenjaju traku i pretiču automobile.One kompanije koje se ne prilagode trendu pametnih automobila biće eliminisane.Ova runda miješanja je tek počela, a prerano je suditi ko je pobjednik.Trag možemo vidjeti tek kada stopa prodora kineskih novih energetskih vozila dostigne 20% 2025. OEMS će biti podijeljen u dva tabora.

Treći talas, aplikacije i usluge.Popularizacijom infrastrukture za saradnju između vozila i ceste i poboljšanjem inteligentnog nivoa bicikala, komercijalno tržište putničkih automobila L4 razmjera, Robotaxi servis ulazi u rad skale, a aplikacije i usluge bazirane na scenarijima autonomne vožnje počinju izbijati.Provajderi infrastrukture za autonomnu vožnju, kompanije za usluge mobilnosti i provajderi aplikacija za mobilni internet vozila i servisnih platformi biće u fokusu trećeg talasa investicija.

Optimistični smo da se očekuje da će Huawei popuniti domaću prazninu i postati novi dobavljač ICT Tier1 u vrijednosti od 50 milijardi dolara uz Bosch i kontinentalnu Kinu. Uz nekoliko veza kao što su proizvodnja vozila, baterija, ultrazvučni radar, automobilska informativno-zabavna mašina i drugi hardver niske vrijednosti, Huawei ima raspored u gotovo svim ključnim vezama inteligentne vožnje.

Kao što su oEMS changan, Baic nova energija, baterija vodeći Ningde puta, proizvođači karata visoke preciznosti, kao što je nova četverodimenzionalna mapa.

Za sektore u koje je Huawei ušao ili ih postavlja, kao što su lidar, računarska platforma, IGBT i drugi segmenti, zbog niske penetracije industrije ili je lokalizacija tek počela, TAM tržišni prostor je dovoljno velik, a druge kompanije koje su postavile u ovim oblastima i dalje imaju velike mogućnosti ulaganja.Općenito, s obzirom na to da je Huaweijev ulazak u polje inteligentnih vozila još u početnoj fazi, postoji visok stepen neizvjesnosti oko toga tko će imati koristi od partnera u industrijskom lancu i koliko će imati koristi, a potrebno je kontinuirano dinamičko praćenje u budućnost.

Prosječna vrijednost bicikala koju donosi inteligentna povezanost povećat će se sa 10.000 juana na 70.000 juana. Iz perspektive strukture, buduće inteligentne električne, inteligentne vožnje, automobilske usluge u oblaku činit će više od 90%.

Globalna industrija autonomne vožnje nalazi se u periodu brzog rasta.Predlaže se da se fokusirate na sljedeće:
Inteligentna vožnja: Sainty Optics/Weil (kamera vozila), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (računarska platforma), Bethel (kontrola linije)

Pametan kokpit: huawei/ali/kechuang (operativni sistem), huawei/horizon/chi tehnologija (čip) inteligentni električni: ningde age/byd (baterija), do pola vodiča/byd (IGBT), shandong dana yue/tri AnGuang električni (sic ), kontrola inteligencije s tri cvijeta (upravljanje toplinom), (poziv) napravljene inteligentne gomile za punjenje: Yuyuan/Fibocom (komunikacijski modul), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)

Usluge oblaka vozila: GDS/China Software International (Partner za ICT infrastrukturu), 4d Map New (Mapa visoke preciznosti)

Šest ključnih ciljeva

5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (operater), ZTE (glavni dobavljač opreme), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (optički modul), Shijia Photon (optički čip), DreamNet Group (5G vijesti)

Internet stvari: Yuyuan komunikacija/Fibocom (modul), Huweiwei komunikacija (terminal), Heertai/Topone (pametna kuća), Hongsoft tehnologija (AIoT), Kina Satelit/Haig komunikacija/Kina Satcom/Hainengda (Satelitski internet stvari)

Inteligentna vozila: Horizon (računarska platforma), Sun-Yu Optics (optička percepcija), Hexai Technology (lidar), Star Semi-guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (operativni sistem), Desai Xiwei (inteligentni kokpit)

Sedam.savjeti za rizik
Još uvijek nije formiran jasan poslovni model za 5G 2C poslovanje i bit će potrebno 2-3 godine da industrija razvije svoju primjenu, a spremnost operatera da potroše 5G kapital može biti niža od očekivane;
Rast kapitalnih izdataka ICP-a se usporava, a razvoj poslovanja u javnom oblaku možda neće ispuniti očekivanja;Napredak preduzeća u oblaku nije očekivan, konkurencija u industriji se intenzivira, a IT potrošnja preduzeća je značajno smanjena;
Lokalizacija softvera je manja od očekivanog;Broj internetskih veza (iot) ne raste kako se očekivalo, a industrijski lanac zaostaje;
Industrija pametne vožnje ne raste kako se očekivalo;
Rizici eskalacije trgovinskih trvenja između Kine i Sjedinjenih Država.